叁鑫策略官网 CPO概念再度火热，云计算50ETF(159527)盘中涨超2%冲击4连涨

　　截至2025年6月26日 13:09，中证云计算与大数据主题指数(930851)强势上涨1.95%，成分股恒生电子(600570)上涨7.03%，新易盛(300502)上涨5.71%，卫宁健康(300253)上涨5.71%，中科曙光(603019)，中际旭创(300308)等个股跟涨。云计算50ETF(159527)盘中涨超2%， 冲击4连涨。

　　流动性方面，云计算50ETF盘中换手2.78%，成交373.61万元。拉长时间看，截至6月25日，云计算50ETF近1周日均成交403.53万元。

　　截至6月25日，云计算50ETF近1年净值上涨42.75%，指数股票型基金排名346/2878，居于前12.02%。从收益能力看，截至2025年6月25日，云计算50ETF自成立以来，最高单月回报为33.91%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为54.95%，上涨月份平均收益率为15.17%。

　　当前AI大模型的训练、推理需求持续旺盛发展，scaling law在后训练、在线推理等方向上持续演进。底层基础设施朝着更大集群的方向发展，单芯片的算力提升在先进制程的影响下未来迭代速度料将放缓，而系统级节点有望通过解决互连、网络、内存墙等问题成为AI算力发展的重要方向。

　　中信证券指出，从近期算力龙头企业系统级产品的发展趋势以及过往半导体行业的并购历史来看，系统级算力有望成为AI发展的下一站，国产GPU芯片公司有望通过打造更高资源密度的算力基础设施实现对海外产品的追赶和超越。

　　国金证券认为，海外光模块需求上调，开启1.6T时代，推荐配置海外光模块供应链。光铜共进，下一代连接技术走向成熟，建议关注CPO、DCI、AEC产业链标的。国产算力链长坡厚雪，建议关注交换机、液冷板块。运营商分红稳步提升，资本开支向AI算力倾斜，兼备红利与成长属性。

　　云计算50ETF(159527)：紧密跟踪中证云计算与大数据主题指数，中证云计算与大数据主题指数选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司证券作为指数样本，以反映云计算与大数据主题上市公司证券的整体表现。场外联接(A类：021397；C类：021398)。

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